造成当前货币政策流5087性投放的二元结构的FbEt因，一方面是公开市zy5M操作一级交易商制度4A7W一级交易商申请要求W3Jw高，导致一级交易商K045构数量较少且均为大5AMp银行和券商，容易形y0xp流动性的“强者恒强OOeg居民；另一方面，再z1UJ款、SLF等货币政策工具的申请需要足够Ykdj合格担保品，流动性e7vN层的中小型银行和非CuPM金融机构由于缺乏合llPC担保品而造成无法申qOoO再贷款等融资StXV

Smith表示，正如股市上涨与美联储资产负4XL2表相关联一样，股市下kIYX也与资产负债表直接联OBlt。